環(huán)保蜂窩陶瓷是一種內部結構類(lèi)似于蜂窩形狀的新型多孔結構陶瓷，是一種環(huán)境友好性材料。隨著(zhù)環(huán)境保護法律法規的不斷升級，為蜂窩陶瓷的可持續發(fā)展奠定基礎。由于蜂窩陶瓷行業(yè)的技術(shù)壁壘高，美國某寧和日本某企業(yè)占據了中國相對較高蜂窩陶瓷市場(chǎng)的90％以上。 受益于汽車(chē)尾氣"國家六項標準"的升級和本土企業(yè)技術(shù)水平的不斷提高，國內蜂窩陶瓷市場(chǎng)的滲透率將逐步提高。

蜂窩陶瓷使用環(huán)保趨勢，受政策扶持

        蜂窩陶瓷作為環(huán)保領(lǐng)域中的一種新型材料，在發(fā)展綠色制造、促進(jìn)節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)發(fā)展中發(fā)揮著(zhù)關(guān)鍵作用。國內已采取一系列措施以促進(jìn)該行業(yè)的發(fā)展。

        2016年1月，科技部、財政部、相產(chǎn)局部聯(lián)合發(fā)布《高新技術(shù)企業(yè)認定管理辦法》，該辦法將擠出成型的蜂窩陶瓷蓄熱體制備技術(shù)列入國家重點(diǎn)支持高新技術(shù)領(lǐng)域，依據辦法認定的高新技術(shù)企業(yè)通過(guò)申報可享受各項稅收優(yōu)惠政策；2016年12月，工信部、科技部等共同印發(fā)《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》，該指南將"突破重點(diǎn)應用領(lǐng)域急需的新材料"列為重點(diǎn)任務(wù)，節能環(huán)保材料為其中重點(diǎn)提升工程，并配套組織協(xié)調、行業(yè)管理、財稅金融支持、軍民融合發(fā)展、國際交流合作五項支持措施。受?chē)艺叩墓膭?，蜂窩陶瓷行業(yè)前景看好。

蜂窩陶瓷行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

        中國蜂窩陶瓷產(chǎn)業(yè)鏈分為三個(gè)部分。上游參與者為化工原料、生產(chǎn)設備供應商；中游主體為蜂窩陶瓷產(chǎn)品制造企業(yè)；下游主體為汽車(chē)催化器、工業(yè)廢氣凈化處理設備、垃圾焚燒爐等生產(chǎn)商。

        蜂窩陶瓷上游包括原材料和設備，合成蜂窩陶瓷的關(guān)鍵性原材料主要有高嶺土、沸石、滑石、添加劑等，原材料性能和供應水平會(huì )影響中游蜂窩陶瓷產(chǎn)品品質(zhì)，也會(huì )影響到中游市場(chǎng)利潤空間，占蜂窩陶瓷制造成本的48%。關(guān)鍵設備有原料混料系統、連續擠出機、全自動(dòng)梭式窯，其制造費用之和占總成本的42%，人工費用占總成本比例約10%。

        品質(zhì)原材料進(jìn)口依賴(lài)性強

        國內企業(yè)對進(jìn)口優(yōu)質(zhì)原材料的依賴(lài)度越來(lái)越高。以高嶺土為例，中國擁有豐富的高嶺土資源，但主要是水洗高嶺土和硬質(zhì)煤系高嶺土，兩者都有使用缺陷。首先，水洗高嶺土的晶體結構為管狀或針狀，難以滿(mǎn)足蜂窩陶瓷片的晶體結構要求。其次，硬質(zhì)煤系高嶺土顆粒的內部流動(dòng)性低，使得其在擠出方向上的定向排列效果差，難以滿(mǎn)足低熱膨脹系數的要求。目前，高性能蜂窩陶瓷使用的高嶺土主要集中在美國、巴西等地，且由外國公司“壟斷”的。由于高質(zhì)量的高嶺土片狀晶體結構發(fā)育完好以及原料中堿金屬含量低，其生產(chǎn)的蜂窩狀陶瓷能夠在產(chǎn)品的成型方向上實(shí)現了良好的定向排列。

        中游：市場(chǎng)規模與格局

        環(huán)保蜂窩陶瓷作為各類(lèi)環(huán)保設備及節能設備的關(guān)鍵材料，受到政策和下游領(lǐng)域的推動(dòng)，中國蜂窩陶瓷市場(chǎng)規模不斷擴大。

        根據2014年至2019年的銷(xiāo)售數據，中國蜂窩陶瓷市場(chǎng)規模逐年升高，從28.6億元增加到55億元，復合年增長(cháng)率為14%。預計在未來(lái)五年，隨著(zhù)環(huán)保政策日益趨嚴，國家鼓勵對環(huán)境友好型材料的使用，蜂窩陶瓷適應環(huán)保趨勢，未來(lái)會(huì )得到重用。另外，隨著(zhù)國六標準升級來(lái)襲，內燃機汽車(chē)市場(chǎng)將帶動(dòng)新車(chē)市場(chǎng)需求以及存量市場(chǎng)替換需求，蜂窩陶瓷市場(chǎng)滲透率將會(huì )擴大，蜂窩陶瓷市場(chǎng)空間逐漸擴大，中國蜂窩陶瓷行業(yè)市場(chǎng)規模在2021年有望達到76億元，保持18.7%年復合增長(cháng)率。

        中國蜂窩陶瓷在不同細分產(chǎn)品領(lǐng)域呈現出完全不同的競爭格局。

        歷史數據顯示，2018年國內中低端蜂窩陶瓷企業(yè)700余家，但大多數為中小企業(yè)，市場(chǎng)格局分散，市場(chǎng)競爭激烈，各企業(yè)采取“降價(jià)”競爭策略，產(chǎn)品附加值低而且企業(yè)整體利率也低。

        而在相對較高的領(lǐng)域，國內企業(yè)位于下風(fēng)，以美國某寧和日本某企業(yè)為代表的國外企業(yè)占據國內90%以上的市場(chǎng)份額，行業(yè)格局高度集中。中國本土可生產(chǎn)較高擋蜂窩陶瓷載體的企業(yè)數量少，規模相對較小，代表企業(yè)有某環(huán)保、某柯瑞等。近五年來(lái)，中國本土企業(yè)在相對較高蜂窩陶瓷領(lǐng)域的技術(shù)不斷取得突破，例如某環(huán)保通過(guò)與本土重型商用貨車(chē)企業(yè)合作突破了大尺寸蜂窩陶瓷技術(shù)，并擴大了該類(lèi)產(chǎn)品的本土市場(chǎng)和國際市場(chǎng)占有率。未來(lái)五年內，某寧和某企業(yè)的行業(yè)主導市場(chǎng)預計仍將持續，但國產(chǎn)蜂窩陶瓷的市場(chǎng)占有率受益于下游市場(chǎng)需求增長(cháng)將逐漸提高。

        下游：汽車(chē)尾氣進(jìn)化升級促進(jìn)蜂窩陶瓷行業(yè)發(fā)展

        汽車(chē)尾氣凈化改造升級利好蜂窩陶瓷市場(chǎng)。汽車(chē)動(dòng)力來(lái)源分為柴油和汽油。為達到國六標準污染物排放限值，汽油車(chē)和柴油車(chē)將增加相應的催化器以滿(mǎn)足排放限值要求。蜂窩陶瓷作為汽車(chē)尾氣催化劑的重要組成部分。國六標準作為強制性標準，具有強制執行效力，預計將會(huì )產(chǎn)生對GPF、DPF等催化器的加裝需求，整體蜂窩陶瓷用量將大幅增加，從而催生新藍海。汽車(chē)工業(yè)為蜂窩陶瓷發(fā)展提供廣闊的市場(chǎng)空間，數據顯示，截至2020年9月，中國汽車(chē)保有量已達到2.75億輛。

       海外巨頭長(cháng)期壟斷汽車(chē)尾氣凈化處理技術(shù)及產(chǎn)品市場(chǎng)，享受到汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展紅利期。隨著(zhù)中國企業(yè)不斷突破較高市場(chǎng)的技術(shù)壁壘，疊加國六標準升級驅動(dòng)，國產(chǎn)較高擋環(huán)保蜂窩陶瓷將得到快速發(fā)展。